美国通胀率全面回落 黄金期货继续看涨
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周五(7月21日)本交易日黄金期货开于1969.49美元/盎司，最高上探至1973.69美元/盎司，最低触及1969.38美元/盎司，截至发稿暂报1972.92美元/盎司，涨幅0.20%。
上周，美国公布了6月CPI与PPI数据皆低于预期，其中CPI从5月份的4%降至6月份的3%。美国通胀率全面回落之后，市场对美联储继续收紧货币的预期明显降温，7月加息周期见顶将是高概率事件。通胀的快速下滑令市场认为美国的通胀与经济增速将会同步回落，对美国经济衰退预期进一步增强。与此同时，对美联储在今年年底或明年初的降息预期也有所升温，美元遭到恐慌性抛盘，不仅破百且创下今年新低，推动非美货币普遍大涨。由于黄金也属于非美货币，与美元及美债收益率长期呈负相关关系，因此黄金上行。总而言之，黄金的上涨是对美欧经济预期下滑、紧货币周期将要见顶的反映，同时也反映出美联储保美元的预期管理已经失效。
另外，需要注意的是，在本财年过去的9个月中，美国的债务利息支出总额已经达到创纪录的6520亿美元，而上一财年同期的债务利息支出仅为5210亿美元。仅仅过了一年，债务利息支出就增加了超1300亿美元，增幅达25%。美国现在的债务总额为32.5万亿美元(且仍在不断攀升中)，每年需要偿还的债务利息支出就超过了1.3万亿美元。
对于黄金市场而言，虽然近期受制于美欧的紧货币政策，但由于包括美元在内的国际主要货币信用均在下降、地缘政治危机的深化，尤其是全球去美元化浪潮再起，各国央行均纷纷增持黄金储备等因素，黄金的货币属性凸显，购金热潮将进一步提振金价上行。
展望本周，市场焦点将关注美国即将公布的6月份零售销售、初请失业金人数和成屋销售数据，虽然会对本周黄金走势产生一定影响，但还不足以改变市场对美联储利率前景的定价。
从技术面来看，黄金已突破了自5月初以来的下行趋势线，本轮技术修整行情已近尾声，待下周美联储利率决议落地，多头将再次发力。本周国际金价关注1960美元/盎司一线多空争夺情况，如有效突破，上看1985-2000美元/盎司阻力;下方关注1935美元/盎司一线支撑力度。
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